FMC Corporation (NYSE: FMC) Transcrição da teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2023

FMC Corporation (NYSE: FMC) Transcrição da teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2023, 3 de agosto de 2023Operador: Bom dia, e bem-vindo à teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2023 da FMC Corporation. Este evento está sendo gravado e todos os participantes estão apenas ouvindo. [Instruções ao Operador] Gostaria agora de passar a palavra ao Sr. Zack Zaki, Diretor de Relações com Investidores da FMC Corporation. Por favor, vá em frente.Zack Zaki: Obrigado, Glenn, e bom dia a todos. Bem-vindo à teleconferência de resultados do segundo trimestre da FMC Corporation. Juntam-se a mim hoje Mark Douglas, presidente e CEO; e Andrew Sandifer, vice-presidente executivo e diretor financeiro. Mark analisará nosso desempenho no segundo trimestre, bem como fornecerá uma perspectiva para o resto do ano. Andrew fornecerá uma visão geral de resultados financeiros selecionados. Após as observações preparadas, responderemos a perguntas. Nosso comunicado de resultados e a apresentação de slides de hoje estão disponíveis em nosso website, e os comentários preparados da discussão de hoje estarão disponíveis após a teleconferência. Deixe-me lembrá-lo de que a apresentação e discussão de hoje incluirá declarações prospectivas que estão sujeitas a vários riscos e incertezas em relação a determinados fatores, incluindo, mas não se limitando a, aqueles fatores identificados em nosso comunicado de resultados e em nossos registros junto ao Securities and Exchange Comissão.

Copyright: kadmy / 123RF Stock Photo As informações apresentadas representam nosso melhor julgamento com base no entendimento atual. Os resultados reais podem variar com base nesses riscos e incertezas. A discussão de hoje e os materiais de apoio incluirão referências ao EPS ajustado, EBITDA ajustado, caixa ajustado das operações, fluxo de caixa livre, dívida líquida e crescimento orgânico da receita, todos os quais são medidas financeiras não-GAAP. Observe que, conforme utilizado na discussão de hoje, lucro significa lucro ajustado e EBITDA significa EBITDA ajustado. Uma reconciliação e definição desses termos, bem como de outros termos financeiros não-GAAP aos quais podemos nos referir durante a teleconferência de hoje, são fornecidas em nosso site. Com isso, passarei agora a palavra para Mark.Marcos Douglas: Obrigado, Zack, e bom dia a todos. Nossos resultados do segundo trimestre estão detalhados nos slides 3, 4 e 5. As vendas no trimestre foram significativamente impactadas por um declínio substancial nos volumes em todas as quatro regiões. Durante a nossa teleconferência de resultados do primeiro trimestre, já tínhamos reduzido a nossa perspetiva para o mercado de proteção de culturas e pensávamos que este cairia em um dígito baixo este ano. Acreditamos agora que esta não é mais uma suposição válida. Considerando a redução abrupta e intensa dos produtores no canal de distribuição no segundo trimestre, esperamos agora que o mercado global de proteção de culturas se contraia de um dígito elevado para um valor baixo de dois dígitos. Mesmo que o consumo local pelos produtores permaneça em níveis semelhantes aos do ano passado e a área plantada continue a crescer nas principais regiões geográficas. O feedback do canal indica que as ações de redução de estoque são resultado de três fatores: primeiro, taxas de juros mais altas aumentaram o custo de manutenção do estoque; em segundo lugar, há uma maior confiança na disponibilidade dos produtos à medida que as perturbações na cadeia de abastecimento dos últimos anos diminuíram; e terceiro, as reduções de preços de fertilizantes e herbicidas não seletivos levaram a uma abordagem de esperar para ver os pedidos. Como resultado, os produtores no canal de distribuição estão fazendo pedidos o mais próximo possível da aplicação. Para a FMC, o volume reduzido levou a uma receita no segundo trimestre 30% menor que no ano anterior e 28% menor, excluindo câmbio. Apesar das condições desafiadoras do mercado, as vendas de novos produtos introduzidos nos últimos cinco anos permaneceram resilientes e situaram-se em níveis semelhantes aos do ano passado, o que ajudou o mix de produtos e ilustra o valor do nosso portfólio inovador. As diamidas de marca também superaram o restante do portfólio. Os aumentos de preços foram amplamente implementados no trimestre, com um ganho médio de 3%. Embora os nossos produtos mais recentes tenham geralmente um melhor desempenho numa base relativa, quase todos os países reportaram um volume inferior em comparação com o período do ano anterior, o que ilustra a natureza generalizada da dinâmica atual do canal. Voltando-nos para as regiões. As vendas na América do Norte caíram 25%, 24%, excluindo câmbio, em relação ao segundo trimestre do ano anterior. No geral, os volumes caíram. No entanto, os novos produtos introduzidos nos últimos cinco anos cresceram 43% e representaram 28% da receita total, um recorde para a região. As diamidas de marca, incluindo Coragen MaX, também apresentaram forte crescimento, principalmente devido à elevada pressão de insetos no Canadá. As vendas na EMEA diminuíram 26% ano a ano e caíram 24%, excluindo câmbio. Os preços mais fortes no trimestre foram mais do que compensados ​​pelo menor volume, uma vez que a redução de stocks foi agravada pelas condições meteorológicas adversas em toda a Europa. Mudando para a América Latina. A receita caiu 38% em relação ao mesmo período do ano anterior, uma vez que a região enfrentou ventos contrários adicionais ao volume devido a uma seca histórica no sul do Brasil e na Argentina. Na Ásia, as vendas caíram 29% e caíram 23% organicamente. Na Índia, o excesso de chuva no Norte e o atraso da estação das monções no Sul aumentaram os desafios de volume devido ao elevado inventário contínuo do canal. A Austrália e partes da ASEAN também foram afetadas por condições climáticas adversas. No geral, o EBITDA foi de US$ 188 milhões no trimestre, uma queda de 48% em comparação com o mesmo período do ano anterior, principalmente devido ao declínio no volume. A dinâmica dos preços continuou no trimestre. Os custos tornaram-se um fator favorável ano após ano pela primeira vez desde 2020, à medida que os custos de insumos continuam a diminuir e administramos de perto os gastos. O câmbio foi um obstáculo para o EBITDA no trimestre. Passando para as perspectivas para o resto do ano. O slide 6 mostra nossas expectativas para o segundo semestre. No geral, a nossa orientação de EBITDA para o segundo semestre está em linha com a orientação fornecida durante a nossa teleconferência de resultados do primeiro trimestre, uma vez que esperamos que os impactos negativos dos volumes mais baixos sejam modestamente compensados ​​por custos mais baixos. Esperamos que a receita do segundo semestre fique ligeiramente abaixo do período do ano anterior, no ponto médio, e presumimos que a gestão ativa de estoque do canal continuará, especialmente no terceiro trimestre. No entanto, esperamos que os ventos contrários à redução de estoque sejam parcialmente compensados ​​pelo lançamento de novos produtos e pelo maior volume na América Latina no quarto trimestre. Presumimos que os produtores continuarão a encomendar produtos mais perto da época de plantio. Os fundamentos empresariais permanecem sólidos, uma vez que o consumo dos produtores e as aplicações dos produtos deverão permanecer estáveis ​​e a área plantada deverá aumentar. Esperamos um benefício de preços baixo de um dígito no segundo semestre, com a maioria das ações de preços já em vigor. Prevê-se que o impacto cambial seja mínimo. Estamos orientando o EBITDA para o segundo semestre do ano em US$ 801 milhões no ponto médio, o que é 16% superior aos resultados do ano anterior. Os principais impulsionadores são os ventos favoráveis ​​esperados decorrentes da redução dos custos de insumos, da melhoria do mix de novos produtos e de um vento favorável modesto nos preços, parcialmente compensados ​​pelos ventos contrários de volume. Espera-se que isso resulte em crescimento do EBITDA e expansão saudável das margens. O slide 7 traz o guidance trimestral para o segundo semestre do ano. Prevê-se que os volumes tenham um peso mais forte no quarto trimestre, uma vez que a recente gestão de inventário precária deverá resultar em produtores e no canal de distribuição, fazendo compras mais perto do momento das aplicações, especialmente durante o início da época de plantio em América do Sul. Nossa orientação de receita do terceiro trimestre no ponto médio é 11% menor do que no ano anterior, uma vez que a redução de estoque deverá continuar, resultando em um declínio de volume na porcentagem baixa de adolescentes. No entanto, ainda estamos projetando um ligeiro crescimento do EBITDA no ponto médio, uma vez que custos de insumos favoráveis ​​são antecipados para compensar os efeitos adversos da receita decorrentes do declínio do volume. Espera-se que a receita do quarto trimestre seja 6% maior no ponto médio em relação ao ano anterior, impulsionada pela mudança de pedidos do terceiro trimestre, lançamentos de produtos e área adicional na América Latina. Espera-se que o EBITDA e o lucro por ação sejam 24% superiores aos do ano anterior no ponto médio, principalmente devido a volumes mais elevados e ao impacto positivo do mix de novos produtos. O slide 8 fornece as premissas do segundo semestre para os resultados em cada extremo do nosso intervalo de orientação. A maior variável na faixa é o volume, que está intimamente ligado à duração da desestocagem do canal. Estamos assumindo um declínio de volume elevado de um dígito e um benefício de preço baixo de um dígito. Em toda a faixa de orientação, estamos confiantes em nossa disciplina de custos e ainda esperamos ventos favoráveis ​​nos custos de insumos. No entanto, estamos a gerir agressivamente o nosso capital de giro em resposta à tendência atual dos padrões de encomendas, incluindo o ajuste dos níveis de produção nas nossas linhas de produção. Muitas de nossas linhas não estão operando atualmente, o que resultará em alguns custos fixos não absorvidos. Agora passarei a palavra a Andrew para cobrir o fluxo de caixa e outros itens financeiros.